ETF 资金流向周报：机构买入节奏

现货 ETF 的资金流向，是观察传统机构边际行为最直接的窗口。本周数据呈现分化特征，值得逐日拆解。

本周数据特征

本周整体净流入为正，但节奏不均匀：上涨日流入放大，下跌日流出收窄。机构资金表现出"跌时承接、涨时放缓"的特征，配置型资金的逢低买入节奏仍在延续。

结构解读

• 流入以头部产品为主，资金向流动性最好的产品集中
• 流出集中在获利了结型机构，未见恐慌性赎回
• 连续净流入的天数增多，边际信心改善

后续观察

关注价格与资金流的背离：若价格横盘而资金持续流入，筹码结构改善，后续行情有支撑；若价格新高而资金流出，需警惕机构逢高了结。ETF 资金流建议以周为单位观察，日频波动噪音较大。